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    2. ID:2
      基金頻道: 行情 / 知識 / 新股 / 要聞 / 基金 /

      很多人,缺乏大局觀和長期主義。

       

      “大多數人是這樣,對于錯過了一個漲停,或者一個牛股乃至于一次牛市,都會痛心疾首拍爛大腿。但對于自己持之以恒地錯過整個時代,卻恍然不覺甚至還心安理得。”

       

      過去三十年,普通人最大的投資機會就是買房。

       

      普通人折騰這折騰那,最后的結果還不如買一套房。

       

      如果一套房不夠,那就多買幾套。

       

      那么,未來最大的投資機會在哪里?

       

      可能就換成了股票。

       

      股票最有機會的行業,可能還是過去誕生十倍股最多的醫藥、消費和科技互聯網。

       

      普通人一定要向投資業績最成功的人學習,關注他們的投資方法、擇股體系以及投資方向。

       

      那些牛逼的投資人,可能比我們看未來看得更清楚。

       

      如果他們都賺不到錢,那么普通人可能更賺不到錢。

       

      但我相信,他們大概率能夠擁有未來財富的絕大部分。

       

      而我們站在他們的身后,長期精進,量變終會引起質變。

       

       

      01

       

      最近,醫藥跌跌不休,很多人又開始懷疑醫藥行業的前景。

       

      所以,如果一個行業在漲的時候,他的看好沒有任何價值。

       

      只有在行業跌的時候,還能堅持看好,這樣才能看出一個人的投資水平和定力。

       

      醫藥,是中國過去10年誕生十倍股最多的行業,沒有之一。

       

       

       

      不僅國內如此,國外更是如此。

       

      以日本為例,1983-2012年,日經指數上漲114%,同期醫藥指數上漲312%,仍然是經濟危機中具有價值的避險版塊;

       

      其中,1991年日本經濟陷入大蕭條,1992-2012年日經指數下跌25.6%,醫藥指數上漲92%。

       

      1992-2012年的20年中有14年醫藥指數跑贏日經指數。

       

      在美國也是如此,標準普爾醫療保健行業指數自誕生以來表現遠遠超越同期標準普爾500指數。

      1989年9月11日至2014年7月8日,標普500醫療保健指數漲幅到達969%,同期標普500指數漲幅465%,醫療保健行業的漲幅是大盤的一倍多。

       

      美國沃頓商學院西格爾教授在他的著作《投資者的未來》,分析了1957年到2003年這46年期間美國表現最佳的20家基業長青公司,

       

      這些公司為年復合收益13.58%~19.75%,需要引起注意的是,這20家公司中有6家是醫藥行業,其股票累計上漲倍數是:

       

       

       

      02

       

      醫藥行業,被譽為“永不衰落的朝陽產業”。

       

      未來,醫藥行業的總體發展趨勢非常明確,人口老齡化、城市化、健康意識的增強以及疾病譜的不斷擴大促使醫藥需求持續增長,醫藥行業市場依然廣闊。

       

      總體來看,醫藥行業分為兩大板塊:醫和藥。

       

      以醫為代表的:醫療服務、醫藥商業、醫療器械;

       

      以藥為代表的:化學制藥、生物制藥和中藥。

      任何一個行業和公司,都會面臨各種各樣的風險,長牛的醫藥行業也不例外。

       

      政策風險是醫藥行業最大的風險。

       

      醫藥行業是國家強監管行業,因為涉及到人民群眾的健康與生命安全,所以管理非常嚴格。

       

      同時醫藥的支出在整個國民經濟中占比也會越來越高,所以醫保降價的影響也會非常大,監管和醫保這是醫藥企業必須要面對的,也是投資者要考慮的首要風險。

       

      打個比方,原先藥品售價1000元,現售價只有100塊,降價90%,對公司的利潤影響非常大。

       

      如18年年底,國家啟動第一批藥品帶量采購,大批醫藥股股價遭受重創。

       

      如十倍大牛股恒瑞醫藥最大跌幅40%,長春高新跌幅42%,愛爾眼科跌幅32%,通策醫療跌幅29%。

       

       

      還有今年的醫療器械集采,第一批集采的是心血管冠脈支架,心臟支架龍頭樂普醫療跌幅已40%,依舊沒有止跌的趨勢。

       

       

      未來,醫保局的集采是持續不斷的,因為這有利于患者,有利于社會穩定。

       

      而不受國家醫保局集采的醫藥細分行業影響相對較小。

       

      如何規避醫保局集采的政策風險?

       

      選擇不受集采影響的細分行業即可。

       

      其實,國家集采主要影響的還是仿制藥和器械企業。

       

      對藥而言,創新藥、生物制藥、中藥受集采影響較低;

       

      對醫而言,眼科、牙科、CXO(創新藥產業鏈)等醫療服務、連鎖藥店等醫療商業集采概率較低。

       

       

      03

       

      未來醫藥哪些細分行業更有發展前景?

       

      最簡單的一個辦法,就是看那些牛逼的醫藥機構投資者投了什么。

       

      機構的資金和投研能力遠遠超過普通投資者,而大佬幾十億上百億真金白銀砸出去的肯定是深思熟慮。

       

      高瓴資本,是醫療領域最牛逼的機構投資者。

       

      15年來,高瓴的資產管理規模增長至超過5000億人民幣,成為亞洲最大的投資機構之一,平均年回報率超過40%。

       

      11月17日,高瓴資本公布了今年三季報,數據顯示,高瓴資本合計持有89家公司股份,

       

      其中,生物醫藥領域企業高達47家,總持有市值為132億美元;

       

      在新進個股方面,三季度新進了22家公司,10家為生物制藥領域企業。

       

      高瓴資本主要投資四個醫藥細分行業:1.創新藥;2.創新器械;3.醫藥研發外包CXO;4.醫療服務。

       

       

      三季報顯示,高瓴在生物醫藥、醫療器械、醫療服務、醫藥零售等領域累計投資了200多家企業,其中中國企業超過100家??偼顿Y金額超過1500億元人民幣。

       

      大佬用自己上千億的資金表明了對創新藥、CXO等醫藥領域的看好,如果是投資股票的同學,則重點保持對這些賽道的關注即可。

       

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